-存款利率下降会影响几何吗消费和投资需求将上升

9月15日,许多银行再次下调存款利率,引起舆论高度关注。比起今年4月降低存款利率,此次利率下行适用的存款品种更广泛。从活期存款到定期存款、大额存款从3个月下调到5年前的水平,跌幅从5个基点到15个基点不等。

进入今年以来,受经济下行压力增加、资本市场波动增加等多种因素的影响,居民投资风险偏好下降,储蓄意愿明显提高。接受采访的多家银行基层店工作人员反映,顾客咨询和订阅大型存款证书,代售储蓄型保险产品的热度提高,部分利率“诱人”的大型存款证书也需要“抢夺”。

但是,随着此次存款利率再次下降,高额存款意志可能会“冷却”。许多分析师指出,多家银行降低存款利率将减少居民的储蓄需求,从而提高消费需求和投资需求。另外,对于具有储蓄投资属性的保险商品,消费者在购买时要更加擦亮眼睛,不能仔细阅读合同条款,与存款利率、国债利率等其他金融商品收益率进行比较。

降低存款利率的道理中意想不到的一个。

“我们14日晚接到总行紧急通知,下调存款利率,按照要求从15日开始下调人民币存款上市利率。”上海地区一名国有代理人向《证券时报》记者表示,活期存款利率下调了5个基点,合同存款、通知存款,除3年期间外,定期定期定期存款利率下调了10个基点,3年定期存款利率下调了15个基点。

这次大幅降低存款利率不仅是情理之中的事,而且是意料之外的事。另外,在存款利率市场化改革的作用下,此次存款利率下调被认为是8月贷款报价利率(LPR)下调的直接结果。

另一方面,与4月多家银行仅下调了2年、3年定期存款利率10个基点不同,此次利率下行适用存款品种更加广泛。非银金融机构财务人士向记者表示,该机构最近收到多家银行通知,将下调同业存款利率,其中同业存款利率将下调5个基点。

国立金融开发研究所特聘研究员蔡浩认为,此次存款利率调整的最大差异在于调整范围扩大到了几乎所有存款商品。也就是说,银行网站的存款上市利率进行了调整。这是历史上只有调整存款基准利率才能出现的“特权”。上次银行网站存款利率调整要追溯到2015年10月24日。这次调整是人民币存款利率调整机制的创新变化,可以看作是人民币存款利率市场化的关键。

存款利率下调的影响是广泛的。据分析,在当前环境下,银行通过市场化机制降低存款利率,在一定程度上降低银行存款负债成本,从而为银行更加合理地扩大利实体经济。据招商证券银行业首席分析师吴志明估计,此次存款利率下调最终将银行存款支付率降低约7个基点,利息负债成本率降低约5个基点,有助于在银行板块创造实际利益,稳定银行盈利能力。

居民投资理财倾向的新趋势。

此次银行业集中下调存款利率是2021年以来的第三次,中长期存款利率下调幅度尤为明显。但是,这并不能阻止储户对定期存款的偏好。

“从储户来我们店存款的需求来看,今年以来,资金存款化、存款长期化趋势明显。这次再次下调存款利率最关心的是3年定期存款和大额存款利率。因为今年这段时间的存款增长迅速,大额存款额比较紧张。”北京一国代理网负责人告诉记者。

多个宏数据可以支持上述微观情感。央行问卷调查结果显示,第二季度城市储户“更多储蓄”的比重上升了58.3%,比第一季度大幅上升了3.6个百分点,创下了2002年第三季度数据记录以来的最高值。

另外,工农中、建交、邮局等6家国有银行公布的今年上半年业绩数据显示,各银行的个人定期存款增长率都比个人存款增长率快得多。其中,农业银行和工商银行上半年新增个人定期存款均突破万亿元,分别占个人存款的比重达到83.52%和83.12%。有趣的是,邮政存款银行和交通银行上半年增加个人定期存款占全部个人存款增长比重超过100%。也就是说,两家银行上半年新的个人定期存款大幅上升,个人活期存款量比去年年底减少。

“受疫情影响,居民消费和企业投资意愿下降,货币储存性需求提高,资本市场经济不佳,微观经济主体资产配置更偏向于兼顾安全和经济性的银行定期存款。”光大证券金融业首席分析师王一峰说。

除定期存款外,人们对储蓄型保险产品的关注度也在提高,居民对投资理财的追求反映了长期稳健的保守倾向。北京一家保险中介向记者反映,从今年开始,拥有养老金、追加人寿保险等长期储蓄性质的保险产品的顾客很多。另外,据青岛一银行店负责人透露,该银行今年以来代销的几个收益率中,偏向的储蓄型保险产品卖得很好,一些保险公司为了准备降低担保利率,开始控制代理销售额。

多家上市保险公司发表的半年报也反映了储蓄型保险产品的规模正在迅速增长。中国人民报上半年寿险收入为628.44亿韩元,同比上升18.2%,其中分红型寿险增长率达到22.7%。中国平安(China University of China)在半年报中指出,推出附加人寿保险产品的主要原因是,在市长/市场利率下降的背景下,满足当前客户稳定的理财需求,发挥储蓄型保险产品长期稳定增值的优势。

海通国际研究显示,上市保险企业7月单月保费持续改善趋势,部分原因是以终身增加寿险产品为代表的长期储蓄类业务保费收入迅速增加。

投资储蓄保险产品要“擦亮眼睛”

进入今年以来,随着资本市场反复震荡,股票、基金、理财产品的净值波动越来越大,居民风险偏好下降,偏爱储蓄性质,能够带来稳定收益的中长期金融产品越来越多。但是投资这种金融产品并不意味着绝对的性价比和安全性,金融投资总是要“擦亮眼睛”。

招聘联合金融首席研究员董希宇表示,总体来说,我国市场无风险利率下行将是一个长期趋势。但是,对于很多居民来说,资产构成中存款、现金管理类理财产品多,收益率会下降,建议平衡风险与收益的关系,根据自己的风险承受能力、投资理财需求进行多种资产配置。

北京一家大型保险公司高级人士告诉记者,虽然有不少观点认为,我国的利率水平将长期处于下行通道,但储蓄型保险产品的投资期限通常在10年以上,收益率相对固定。很难预测10年、20年后市长/市场平均收益税会怎么样。如果想对个人进行长期范围投资,就要制定好资金配置计划。

今年以来,银保监会多次对保险销售提出相关风险。银保监会消费者权益保护局在9月初发布了风险提示,最近一些保险销售人员在销售过程中隐瞒或混淆产品信息、隐瞒共同销售、夸大保险责任或承诺保证收益等,误导消费者。

银保监会表示,保险销售人员利用保险商品的分红率、结算利率等比率指标,与银行存款利率、国债利率等其他金融商品收益率进行简单比较,容易对消费者产生误导,引起赔偿争议或赔偿纠纷。

银保监会建议消费者根据自己的保险需求,了解购买保险产品的保险机构、保障范围、例外责任、保险费、保险金补偿、支付条件等,选择最适合自己需求、风险负担力和经济实力的保险产品。在营销过程中,预防混淆、模糊、夸大保险责任等风险。另外,投保时,无论是线下保险还是网上保险,付款前都必须仔细检查保险种类,在了解合同的重要条款后再投保。

“保险供应应该直接满足客户的实际需求,而不是营销或渠道手续费的提高,只有客户的需求真正得到满足,保险经营才能持续,保险的负债质量才能真正得到保障。”小原企业银保监会副会长最近表示,保险是按照精算和对数定律定价的。目前收取的保险费收入要依靠资产经营来防止未来支出,保险公司要在投资经营上慎重稳定。尤其是人寿保险公司负债持续时间长,经营不确定性大,风险偏好相对低,不能培养只要有保险费注入就没有问题的侥幸心理。

文章来源:证券时报

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